创富

监管风暴扼杀高杠杆!个人隐形配资通道正在被封堵

字号+ 作者:中科讯 来源: 突突网 2018-04-16 00:52 我要评论( )

中科盈讯(www.zk77788.cn):监管风暴刮向场外期权市场,个人隐形配资通道正在被封堵。“哪里有高杠杆,就掐哪里。”4月10日晚上,在外跑完一天业务的陈武打开微信,

  监管风暴刮向场外期权市场,个人隐形配资通道正在被封堵。“哪里有高杠杆,就掐哪里。”4月10日晚上,在外跑完一天业务的陈武打开微信,看到各大群里都在激烈地讨论着某个话题后感慨道。02r博思财产网

  陈武在他的公司工作群里看到了那条信息:已经收到证券业协会创新部电话通知,自2018年4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务,证券公司不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。交易对象包罗所有私募基金打点人和私募基金产物,其他金融机构、资管产物和企业不受影响;产物范围包罗所有场外衍生品。陈武和他的同业小伙伴们都预感到这一天早晚会来,只是没想到这么快。02r博思财产网

  事实上,监管层这次叫停的场外期权业务主要是场外个股期权。这是一种在2015年股灾融资杠杆收紧后呈现的自带杠杆属性的工具,并且杠杆可以放得很高,最高可以到达20倍,无异于隐形的配资炒股。而更为重要的是,监管早已明文规定个人不能到场场外个股期权业务,但个人变相委托由私募开展场外个股期权的现象依然屡禁不止。这一次,监管终于脱手。02r博思财产网

  兴起02r博思财产网

  场外期权可以挂钩差异标的,包罗A股股指、A股个股、黄金期现货、其它期现货、境外标的和其它。所以,个股期权是场外期权的一种。02r博思财产网

  陈武还记得,场外个股期权是在2016年开始呈现的。02r博思财产网

  以前场内期权只有ETF和指数期权,国内有一批激进的投资人一直想加杠杆,想做个股,究竟个股的颠簸率比指数大很多;过去有很多手段可以加杠杆,好比权益互换、场外配资等。2015年牛市爆仓后,杠杆开始收紧,融资类收益互换已经禁止新增,新增均为融券类,不久之后市场上呈现了个股期权,这些激进的投资人需要高杠杆操纵配资炒股,就通过这个业务进入市场。场外个股期权自带杠杆属性,并且杠杆可以放得很高,最高可以到达20倍,无异于隐形的配资炒股。02r博思财产网

  这种个股期权具体怎么玩呢?只要给券商缴纳必然的权利金(给券商的期权费)就能购买对应标的的市值股票(名义本金),享受行权期间涨幅所产生的收益。那么,交付的权利金和对标的股票市值又是怎么确定的呢?据陈武介绍,每只股票都有权利金收费尺度,周期是非差异,权利金也差异,所带的杠杆比自然差异,客户可以自由选择周期是非、买入卖出时间,定制化水平较高。陈武有个客户,选择了一支期权费是4个点的股票,买了三个月就是12个点,这支股票的杠杆比就是12倍,用120万的期权费,对标1440万市值的股票,成果他的客户看得很准,最后这支股票从10块钱涨到了15块多,涨了50%,行权出来等于用120万赚了四五百万(1440万*50%-120万)。02r博思财产网

  除了可以高杠杆配资外,这个业务对于客户的吸引力还在于比拟融资融券炒股不存在爆仓倒亏的现象。“融资炒股有时不只本身的钱输光,还可能欠券商或者外面配资公司的钱,而个股期权最大的风险在于你买它涨,成果看错了,股票酿成跌,那就是赚不到钱,但是权利金是不会退的,所以最大的吃亏也就是这部门权利金,而不会存在还欠钱的情况。”陈武说。02r博思财产网

  每一家券商“规矩”都不一样,具体看券商本身的控制和掌握。有的要求客户至少购买一个月,有的则要求三个月;对于池子里的股票每家券商都有甄别,不是所有的个股都能做,如果周期到达中恒久以上,一般收取的权利金可以自制一些,可以报2-3个点,在个股期权业务里,券商赚的就是这个权利金。02r博思财产网

  最开始市场上涉及这块业务的券商并不多,中金公司、中信证券、广发证券和国信证券是当时开展此项业务较早的几家券商,后来慢慢铺开,很多券商都开始涉猎。“但是个股期权在监管层面来说,不像融资融券、股指期货属于完全放开的创新型业务,不属于体系内的,这个业务有必然的门槛,对人才要求比力高。”陈武说。02r博思财产网

  收紧02r博思财产网

  个股期权真正火起来是在2017年。02r博思财产网

  一家北京大型券商深圳分公司工作的业务人士告诉经济观察报记者,有不少客户找她开展这块业务。她所在的券商在2017年上半年名义本金凌驾200亿,收取的权利金凌驾3000万,市场占有率凌驾30%,仅她一人在去年上半年都做了10亿名义本金,占了整个券商业务的5%。个股期权的红火让一些自身券商无法开展此项业务的业务人员看着“眼红”,做起了拉拢生意。上述业务人士告诉经济观察报记者,她的一位同行2017年上半年拉拢的权利金规模已经有400多万了,名义本金凌驾5000万。02r博思财产网

  中国证券业协会的数据显示,2017年以来,场外期权业务规模快速增长,当月新增名义本金由年初的142.80亿元增长2.6倍至513.79亿元,全年累计达5,011.36亿元,当月新增合约笔数由年初的422笔增长近5倍至2,464笔,全年累计到达17,647笔。02r博思财产网

  但去年底今年初监管有了收紧的迹象。“因为个股期权市场成长太快了,监管下了窗口指导需要控制规模,不能再扩张了。”上述业务人士说,杠杆业务对券商来说也会存在必然的风险,尤其是股价下跌时,投资者放弃行权,而券商如果没有做好对冲,此前买入的股票就有可能呈现较大的吃亏,进而对资金本产生较大影响。然而,窗口指导之后大部门券商都还有在做,只是对合作机构提高了一些进入的门槛,有些券商会要求机构净资产规模到达两千万以上并具备两年以上的投资经验,同时按照票的流动性和颠簸率调整期权费等等。02r博思财产网

  2018年4月10日晚,监管终于脱手!自4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务,证券公司不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期,交易对象包罗所有私募基金打点人和私募基金产物。“私募在这个市场上比力活跃,它们会私底下先去开很多个股期权的账户,借给个人去用,个人把钱打到它的账户上操纵,私募赚通道费。”华南一位私募人士对经济观察报记者暗示。02r博思财产网

  比拟机构投资者,个人投资者专业的投资能力和蒙受风险能力较弱。监管明文规定个人不能到场场外个股期权业务。早在2013年3月,中国证券业协会发布的《证券公司金融衍生品柜台交易业务规范》第十二条中便规定:证券公司交易对手方应限于机构,包罗专业交易对手方和非专业交易对手方。证券公司应当参照协会《证券公司投资者适当性制度指引》的原则,制定区分专业交易对手方和非专业交易对手方的具体步伐。02r博思财产网



      中科盈讯(zk77788.cn)提醒:本网站转载【监管风暴扼杀高杠杆!个人隐形配资通道正在被封堵】文章仅为流传信息,交流学习之目的,其版权均归原作者所有;凡呈此刻本网站的信息,仅供参考,本网站将尽力确保转载信息的完整性,如原作者对本网站转载文章有疑问,请及时联系本网站,本网站将积极维护著作权人的合法权益。


      这篇文章的标题是【监管风暴扼杀高杠杆!个人隐形配资通道正在被封堵】,喜欢的朋友,别忘了转载哦!

      转载【监管风暴扼杀高杠杆!个人隐形配资通道正在被封堵】请注明出处。

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关文章
  •  异地偷排 监管不能留死角

    异地偷排 监管不能留死角

    2018-04-14 13:29

  • 强监管倒逼银行挣脱“千行一面”格局

    强监管倒逼银行挣脱“千行一面”格局

    2018-04-13 05:18

  • 香港监管机构及业界欢迎扩大沪港通深港通交易额度

    香港监管机构及业界欢迎扩大沪港通深港通交易额度

    2018-04-12 14:32

  • 亳州药都农商行上市排队期违法违规 主要监管指标异常

    亳州药都农商行上市排队期违法违规 主要监管指标异常

    2018-04-10 09:22

精彩导读